FT: Hedge Funds Peeved with William Hill dan Caesars Deal

GWM Asset Management dan HBK Capital Management telah mengirim surat kepada dewan direksi William Hill memprotes apa yang mereka gambarkan sebagai kegagalan untuk mengungkapkan apa yang mereka anggap sebagai informasi yang berpotensi material.

Hedge Funds Mengangkat Masalah dengan Akuisisi William Hill / Caesars

Hedge fund mungkin memberontak William Hill dewan direksi, yang kini mereka katakan gagal mengungkapkan informasi terkait tawaran pengambilalihan perusahaan oleh Caesars itu Waktu keuangan laporan.

Ini terjadi pada saat pemegang saham diharapkan mengambil suara kedua atas hasil kesepakatan. Berdasarkan Manajemen Aset GWM dan Manajemen Modal HBK, dewan belum sepenuhnya terbuka.

Dengan sidang pengadilan yang ditetapkan untuk memberi persetujuan pada kesepakatan ini Rabu, hedge fund memiliki sedikit waktu untuk membuat suara mereka didengar.

Menurut FT, yang telah melihat surat dari GWM, hedge fund mungkin bersiap untuk menggugat akuisisi seperti yang dilaporkan oleh William Hill. “Gagal untuk mengungkapkan informasi yang berpotensi material” mengenai kemampuan Caesars untuk mengakhiri usaha patungannya dengan William Hill di Amerika Serikat jika ada kandidat lain untuk kesepakatan itu.

Dengan Caesars menempatkan penawaran £ 2,9 miliar yang solid, dana lindung nilai tidak boleh terlalu putus asa, tetapi seperti yang dijelaskan dalam surat tersebut berdasarkan pelaporan FT, GWM yakin bahwa pemegang saham harus tahu tentang kemungkinan hal ini terjadi, mereka mungkin memilih secara berbeda, membawa perusahaan ke kemungkinan lelang yang bisa menghasilkan harga jual yang lebih tinggi.

HBK bukan satu-satunya yang memprotes peristiwa terkini. HBK mengirim surat terbuka kepada dewan perusahaan minggu lalu mengkritik cara proses tersebut ditangani karena dana tersebut dipercaya bahwa tidak ada penawar lain untuk William Hill akan mungkin.

Ini Semua Tentang Prinsip, Argumen Hedge Funds

Meskipun eksposur GWM terhadap saham William Hill sangat kecil, hanya 1%, hedge fund ingin menggugat kesepakatan berdasarkan prinsip. Sebelumnya, William Hill mengungkapkan bahwa Caesars dan Apollo Global Management telah mendekatinya, tetapi Apollo akhirnya keluar.

CVC Capital dan Mitra Apax juga menunjukkan minat pada bulan November tetapi untuk aset non-AS perusahaan, yang tidak tunduk pada kondisi penghentian yang baru diungkapkan. Kursi William Hill Roger Devlin telah menanggapi GWM menjelaskan bahwa ketentuan yang diuraikan dalam perjanjian dengan Caesars adalah hal biasa dalam pengaturan usaha patungan, FT menambahkan.

Publikasi tersebut belum dapat menjangkau banyak pemangku kepentingan yang lebih besar di perusahaan. Sementara HBK dan GWM mungkin ada benarnya, ini tidak mungkin menghentikan kesepakatan untuk menyelesaikan dengan aset non-AS sekarang, membuktikan investasi yang berharga.

Sementara itu, saham perjudian terus meningkat didorong oleh permintaan yang kuat di Amerika Serikat. Lebih banyak negara terus melegalkan taruhan olahraga dan memungkinkan perjudian online untuk mencapai sinergi pasar yang lebih baik dan meningkatkan hasil.

William Hill dan Caesars memiliki operasi yang kuat di semua vertikal, dan keberhasilan kesepakatan merger itu penting.